什麼是併購基金 併購基金的含義

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什麼是併購基金 併購基金的含義

來源:匿名 釋出時間:2023-04-27 16:02

基金有很多種型別,有一類叫做併購基金,這種基金可能投資者接觸的比較少,不知道這是什麼,那麼什麼是併購基金呢?

什麼是併購基金?

併購基金,是服務企業併購標的企業的基金,衍生於風險投資基金和私募股權投資基金。存在著特定的投資手法,即透過收購目標企業股權,獲得對目標企業的控制權,然後對其進行一定的重組改造,持有一定時期後再出售。

併購基金存在哪些特點?

1、在資金募集的時候,併購基金主要由少數機構投資者個人以私人方式募集,其銷售和贖回由基金經理透過與投資者私下協商進行。此外,投資方式也是定向增發的形式,很少涉及公開市場的操作,一般也不需要披露交易細節。

2、併購基金一般投資於私人公司,即未上市公司,很少投資於公開發行的公司,不會涉及要約收購的義務。同時採用股權投資,很少涉及債權投資。因此,股權的民間投資機構在被投資企業的決策管理中享有一定的投票權,這主要體現在投資工具上。

3、併購基金傾向於組建具有一定規模和穩定現金流的企業,與風險投資基金明顯不同,其投資期限更長,一般可達3至5年或更長,屬於中長期投資。所以流動性差,流動性差。沒有現成的市場可以讓股權未上市公司的轉讓方和購買方直接聯絡到成交易。

4、多采用有限合夥制。這種企業組織形式具有良好的投資管理效率,避免了雙重徵稅的弊端。同時,投資退出渠道多樣化,併購基金投資可以透過IPO、交易出售、併購、目標公司管理層回購等方式進行。

我們可以從兩個角度來討論為什麼要設立併購基金?股權上市公司和私募機構從股權投資機構私募的角度來看,是為了解決目前融資難,資金退出渠道有限的問題。其中融資難的主要原因是隨著金融業的發展,資金同質化嚴重,資金之間的競爭日趨白熱化。與上市公司的合作為投資專案提供了隱性背書,增加了投資者的信心,吸引了更多的投資者。一方面是因為國內資本市場不健全,IPO監管嚴格,手續繁瑣,大量企業等待上市。另一方面,大多數併購基金在開始時只關注資金募集的規模和目標企業的數量,而沒有考慮退出渠道的風險,也沒有充分認識到自己的退出渠道。此外,併購基金的期限一般為3至5年,不確定性使得原計劃發生變化。

對於上市公司來說,上市公司一般以有限合夥人的身份加入併購基金,因為大部分資金都是由融資能力優秀的民間股權投資機構募集,而上市公司只需要繳納較少的資金,就可以減輕其融資壓力。因為股權的民間投資機構擁有優秀的專業投資管理團隊,可以加快上市公司對目標企業的整合管理,從而提高併購的效率。

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