基金規模多大比較好-分情況說明

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基金規模多大比較好-分情況說明

來源:匿名 釋出時間:2022-03-15 14:58

大多數投資者選基考慮的因素大概就是基金歷史業績、基金經理的基本情況、風險指標等,但基金的規模也是選基不可忽視的一環,如果基金規模不合適,基金收益可能也會受到影響,那麼基金規模多大比較好呢?

基金規模多大比較好?

1、貨幣基金---規模越大越好

貨幣基金作為流動性管理工具,一般投資者持有時間相對較短。面對時常大則幾億的申贖,若基金規模越大,申贖對業績影響越小。因此貨幣基金規模越大越好。

2、純債基金---規模影響不大

純債基金的規模就目前來看,對業績的影響不明顯,小到1-2億的基金,大到上百億的純債基金都有取得優異業績的。因為有別於權益類基金,債券基金的收益主要來源於持有債券到期後還本付息以及透過槓桿賺取債券與資金的息差。當然,目前我國債券交易主要在銀行間,交易員透過詢價方式達成交易,因此規模較大的基金在交易過程中有更大的議價能力,從這個角度來說,債券基金有一定的規模效應。但同時,規模過大的基金,往往搶到的優質債券佔比較低,收益貢獻度也低,也增加了管理難度。總的來說,純債基金的規模一般對業績影響不大。

3、可轉債基金---規模適度小為好

可轉債基金一般80%以上的資產投資於可轉債。目前我國可轉債市場規模和流動性都有限,因此如果規模過大加上公募基金本身的投資比例限制,很難買到優質的可轉債。因此可轉債基金規模還是適度小些為好。

4、偏股主動管理型基金---規模適中為好

由於公募基金投資有“雙十”的投資限制,即:“一隻基金持有一家公司發行的證券,其市值不得超過基金資產淨值的10%;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券,不得超過該證券的10%”。所以如果一隻20億,只需要投資50只股票即可;但若是100億的基金,則需要挑選至少100只股票。至少要投資100只,則需要跟蹤研究的股票會更多,這對基金經理的管理和精力都是極大的挑戰。而且,若是100億的基金,1%都有1億,這種大額交易對股票衝擊很大,對投資中小盤股影響更大,嚴重影響基金經理操作的靈活性,所以規模不易過大。

若是規模過小,對於由基金資產支出的固定費用,如資訊披露費用、審計費、律師費等,分攤到單位份額上的成本就越高。同時,規模過小,對於基金經理應對申購贖回的壓力甚至會影響到基金經理的正常管理。

當然,權益基金的規模大小也主要取決於基金經理的投資風格,若是換手率高的基金,則規模影響大;若是長期持有風格的基金,則規模影響較小。總的來說,一般偏股權益型基金的規模還是適中為好,在5億-50億比較合理。

5、被動指數型基金---規模越大越好

被動指數基金以跟蹤指數,不進行主動管理,對基金經理首要考慮的問題是應對申購贖回的流動性管理,規模越大其對淨值的衝擊越小。同時,對於ETF這種場內交易的指數基金,規模越大,其流動性越好。當然,被動指數基金有特別規定,不受“雙十”限制,因此不存在主動管理型基金在規模過大時投資限制的弊端。

6、指數增強型基金---規模適中為好

指數增強型基金,其實在跟蹤指數的基礎上,透過量化模型的方式實現收益增強,如果規模過大,有的收益增強因子可能鈍化甚至失效。所以指數增強基金應看作主動管理基金,因此規模適中為好。

總的來說,基金規模多大比較好並不是統一的,不同型別的基金適用的規模大小存在差異,最後提醒投資者:基金有風險,投資需謹慎。

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