賺到錢的核酸、疫苗公司，究竟把錢用到哪去了？

來源：藍色傲慢 釋出時間：2023-07-25 12:54

　　【導讀】“現在真的是有錢的不知道該幹什麼，沒錢的也拿不到錢。”一位一線城市生物醫藥園區從業者聊起2023年上半年的情況感慨“冰火兩重天”。這概括了相當一部分從業者對醫療健康行業上半年的觀感。

　　2023年上半年收官，醫藥生物(申萬)上半年下跌7.17%，在31個申萬行業裡面，排名倒數第七，跑輸滬深300指數6.42%;恆生香港上市生物科技指數(HSHKBIO.HI)，上半年跌了23%，2022年12月30日收於1346.14，2023年6月30日跌至1031.01。

　　年初的躊躇滿志消失了，取而代之的是“一步一步慢慢來”，需要努力，也需要時間。而那些在新冠疫情中賺到錢，流向哪裡去了?

　　那些賺到錢的檢測公司在忙什麼

　　賺到錢了，花還是不花?這是個問題。

　　新冠核酸檢測類公司，在疫情三年間收入頗豐，有不少公司增添了新專案。

　　疫情三年，東方生物的淨利潤合計86.7億元。截至2021年底，東方生物表示，新冠檢測試劑出口約佔整個中國新冠檢測試劑出口總收入的13.7%。

　　2023年7月19日，海南萬子健醫學檢測專案開工奠基儀式舉行，位於海南博鰲樂城國際醫療旅遊先行區內。這是東方生物新設立醫療診斷服務板塊。

　　在東方生物的規劃裡，海南萬子健醫學檢測，將整合國際醫療技術資源，在海南建立東方基因的研發隊伍，進行一到四代基因測序技術的轉化應用，以及體外診斷試劑產品研發和應用研究。

　　不過，2023年一季度，新冠檢測需求消減，公司營業收入、淨利潤同步下降，東方生物虧損5033.01萬元。

　　還有一部分檢測公司選擇成立基金，搞投資，當LP(有限合夥人)了。這部分企業錢多數仍然投在醫療行業裡。

　　上述生物醫藥園區從業者觀察到，有檢測類企業開始往前沿診斷方向投入研發，依然是在大的分子診斷領域裡，但是在一些特定技術上會有一些新的佈局，還有一些新的標誌物挖掘。

　　LP，是創投機構的出資人，把錢交給專業的創投機構管理。透過新冠檢測試劑賺到錢的明德生物今年6月25日披露，與一些公司共同簽署了《成都君蓉康創業投資合夥企業有限合夥協議》，參與投資基金成都君蓉康創業投資合夥企業(有限合夥)。基金的規模為16億元，明德生物作為有限合夥人出資1.5億元，持股比例9.38%。

　　這支基金，聚焦創新藥及生物技術、醫療器械及診斷技術、專業服務及供應鏈，重點關注早期創新、供應鏈本土化、國際化方向的投資。明德生物在疫情三年間，淨利潤合計60.9億元。

　　另一家有檢測業務的企業——熱景生物，也選擇與同行攜手搞投資。

　　7月，熱景生物披露，擬使用自有資金，與其他三家公司共同出資參與投資創景康潤。本次擬投資的基金募集規模4.75億元，熱景生物擬以自有資金認繳出資2億元，出資比例佔到約42%。這隻基金重點投資於體外診斷(IVD)、創新藥、器械等領域。

　　熱景生物的收入和利潤，在2021年達到頂峰，年收入53.7億元，淨利潤21.9億元。

　　一戰成名的九安醫療，由於疫情期間在美國以自主品牌銷售新冠檢測試劑盒，同時承接商業訂單、政府訂單等，2022年的年度營收達到263.15億元，淨利潤160.3億元。

　　2022年9月，九安醫療披露，作為LP，參與認購了五家創投機構的基金份額，分別是以1億元投資濟峰資本;1億元投資元生創投;7000萬元投資武嶽峰資本;出資5000萬投資了耀途資本以及2000萬元投資匯芯投資，合計金額為3.4億元。

　　不拘一城一地，九安醫療認購的五家創投機構中，不僅在醫療健康、生命科學領域，也有資訊技術、先進製造、新材料等領域。

　　其中，濟峰資本、元生創投專注於醫療健康領域的投資，前者投資英科醫療曾斬獲數十倍賬面回報，後者則在2013年成立於蘇州工業園區BioBAY(生物醫藥產業園);武嶽峰資本則以半導體投資為特色，九安醫療出資的基金，目標規模10億元，主要投向智慧感測、5G相關領域、積體電路、新能源等領域的成長期或成熟期專案。

　　到了2023年，九安醫療又計劃，以不超過200億元自有資金進行委託理財及證券投資，計劃主要投資於風險較低、收益穩定的固定收益類資產。

　　九安醫療董事長劉毅在2023年2月初表示，任何行業都有學習、摸索週期，需要經過一段時間的投入和積累才能獲得收益，而絕大部分併購都是失敗的，當前他還未發現一個值得花如此巨量的資金去投資的新產業方向。

　　疫情三年來賺得淨利潤68億元的聖湘生物，既投了大專案，也參與了投資。

　　2022年，聖湘上海產業園完成封頂，規劃是建設技術創新平臺;同時，2022年聖湘北京產業園正式投入運營;長沙總部產業園二期正在加速建設，公司預計2023年可建成投產。

　　聖湘生物投資方向沒有跳出本行。5月其披露，參與投資深圳一家公司，以進一步完善公司在免疫診斷，尤其是化學發光領域的佈局。

　　疫苗公司也不保守，參投器械

　　一些公司做出的選擇也是投，不一定都投在自身所在的細分領域，但依然在醫療健康這個大圈子裡。

　　科興中維因最早獲批的新冠滅活疫苗而風生水起。2023年3月9日，《財經·大健康》獲悉，科興中維參與投資了人工心臟企業永仁心醫療器械公司。永仁心的優勢在心衰重症治療健康產業平臺。心衰是心血管疾病中最難攻克的領域之一，存在大量未滿足的臨床需求。這次A輪融資永仁心獲近一億美元。

　　科興中維的母公司科興控股，作為老牌疫苗生產企業，2月26日宣佈，與中國科學院過程工程研究所合作，志在疫苗佐劑及遞送系統的研發。三個多月後，又宣佈，與哥倫比亞首都波哥大市政府達成戰略合作，雙方將成立合資公司，推動多種疫苗在哥倫比亞的本地化生產及新型疫苗的研發創新。

　　中國國際旅行衛生保健協會醫療物資與醫療合作分會秘書長陳紅彥觀察到，部分企業原本就有一些想開展的新領域，有感興趣的新業務。在疫情期間增加的收入，如今就投入進去了，比如網際網路醫院等。

　　也有企業在疫情期間從事第三方檢測中心，如今開始投資一些實體，比如根據各地招商引資情況去一些地方開工廠、生產產品，也有企業選擇投資腫瘤醫院等專科醫院，去做一些之前想做但沒有實力去做的事。

　　行業冷熱不均，格局會變嗎?

　　收入、利潤攀升，令行業龍頭的地位更加鞏固。

　　輝瑞公司之前就有“宇宙第一大藥廠”的稱號，現在藉助新冠疫苗，2022年輝瑞總營收達1003.3億美元，成為首個銷售額規模超過1千億美元的製藥巨頭。

　　也有原本體量不大的生物科技公司，靠一支新冠疫苗，迅速躋身為一線明星藥企。美國莫德納(Moderna)、德國拜恩泰科(BioNtech)、中國康希諾都在此列。

　　然而，部分公司收入乍增，並不一定帶來長久的產業變革。整體看，醫療行業“冷熱不均”很明顯。

　　醫療企業短時間獲得高利潤，不少人仍選擇繼續投入進醫療行業中，這會帶來部分細分領域的繁榮。然而，在新冠疫情期間有能力拿出產品的公司畢竟是少數，也有很多熬過了疫情後，仍在為自己的產品艱難尋求銷路。

　　“企業能不能在接下來常態化階段走得更遠，要看創新能力和產品質量，二者缺一不可。”陳紅彥對《財經·大健康》分析。

　　醫療行業內部，渴望的是恢復“專業人做專業事”。疫情曾打亂了一部分節奏，比如，部分人透過自己渠道獲取物資買賣，賺得盆滿缽滿，繼續投資醫療還是想快進、快出。

　　然而，醫療行業並不適合迅速擴張或者變現的思維，不少醫療行業人士看到了上半年產業內需求的錯位。

　　上述園區從業者告訴《財經·大健康》，部分公司盲目去擴張，盲目拓展新的業務，其實團隊很不穩定，很多人才去了都不知道該幹什麼。“有的企業就是在‘大撒幣’，有的東西不是說拿錢堆就能堆出來的”。

　　因此，醫療行業的2023年註定要開啟一輪大洗牌，重新撥回到以往的節奏裡。

　　來源：騰訊