新股定價是怎麼定的-新股定價方式

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新股定價是怎麼定的-新股定價方式

來源:匿名 釋出時間:2023-04-17 10:33

上市公司想發行股票,需要符合上市條件,符合上市條件才能發行新股,而新股發行是需要進行定價的,那麼新股定價是怎麼定的呢?

新股定價是怎麼定的?

目前a股市場已全面實行註冊制,在註冊制下,上交所指出明確新股發行價格、規模主要透過市場化方式決定。發行規模較小的企業,繼續保留直接定價,新增定價參考上限。進一步完善詢價定價,最佳化網下投資者填報價格、最高報價剔除比例上限、報價資訊披露、定價參考值、釋出投資風險特別公告等機制。明確可以對網下發行採取搖號限售或比例限售,進一步加大網下投資者報價約束。

另外深交所指出,全面實行註冊制後,完善定價機制,明確新股發行價格、規模主要透過市場化方式決定。保留直接定價方式,新增定價參考上限。調整最高報價剔除比例上限,最佳化網下投資者填報價格、報價資訊披露、定價參考值、釋出投資風險特別公告等機制。新增期貨公司為詢價物件,保留個人投資者參與網下詢價,明確配售物件參與網下發行的市值要求。此外,上交所發行規模較小的企業,繼續保留直接定價,新增定價參考上限。

註冊制新股上市條件:

科創板

1.符合中國證監會規定的發行條件;

2.發行後股本總額不低於人民幣3000萬元;

3.公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的,公開發行股份的比例為10%以上;

4.市值及財務指標符合本規則規定的標準;

5.交易所規定的其他上市條件。

創業板:

1.符合中國證券監督管理委員會規定的創業板發行條件;

2.發行後股本總額不低於3000萬元;

3.公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過4億元的,公開發行股份的比例為10%以上;

4.市值及財務指標符合交易所規定的標準;

5.交易所要求的其他上市條件。

主機板:

實行註冊制之後,主機板的上市要求發生了改變,提供了三套上市財務標準,境內企業申請上市應當至少滿足其中一項標準:具體標準如下:

第一套標準要求發行人最近3年淨利潤均為正,且最近3年淨利潤累計不低於1.5億元;最近一年淨利潤不低於6000萬元;最近3年經營活動產生的現金流量淨額累計不低於1億元,或營業收入累計不低於10億元。

第二套標準發行人預計市值不低於50億元;最近一年淨利潤為正;最近一年營業收入不低於6億元;最近3年經營活動產生的現金流量淨額累計不低於1.5億元。

第三套標準要求發行人預計市值不低於80億元;最近一年淨利潤為正;最近一年營業收入不低於8億元。

值得注意的是,其中第二套和第三套標準不再要求最近三個會計年度淨利潤為正。

總的來說,實施全面註冊制對a股市場來說具有劃時代的意義,而實行註冊制之後,股票價格波動會變大,對投資者的要求會提高,投資者選擇時要更加謹慎。

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