【導讀】上海灘神秘資本大佬密春雷已失聯120天，而其曾耗資超30億元拿下的上市公司覽海醫療(*ST 海醫，600896.SH)也即將退市。
5月5日，*ST 海醫開市起停牌，公司在假期前最後一天收到上交所關於終止公司股票上市的事先告知書。其年報確認，2022年初以來，董事長密春雷不能正常履職，公司多次向控股股東及密春雷家屬核實瞭解情況，但未獲悉任何應披露而未披露資訊。
據財新報道，密春雷於今年元旦前一天已被某地經偵帶走，兩週後，他掌舵的上海人壽，其投資總監張錫麟也被查。
密春雷是上海人壽和上市公司覽海醫療的董事長，在2021年胡潤百富榜上，密春雷以110億元身家排名第647位。據《稜鏡》作者梳理，密春雷的資本版圖涉及保險、銀行、地產、醫療以及汽車、礦產等領域，而他更為外界熟知的身份是知名主持人董卿的老公——此前，財新、中國經營報等多家媒體曾有過相關報道。
低調、神秘，是此前密春雷身上的標籤。但2015年後，密春雷開始在資本市場上翻雲覆雨，先是拉起一眾國資股東發起成立上海人壽，隨後控股上市公司、大手筆入股銀行、拿下上海灘核心地塊、接盤華誼兄弟，種種操作令市場無法忽視。
隨著密春雷失聯，其一手打造的“覽海系”資本帝國也岌岌可危。
30億買下的上市公司即將退市
密春雷耗資逾30億元拿下的上市公司正在退市邊緣。
4月29日，*ST 海醫2021年年報姍姍來遲，公司2021年度營收1.19億元，淨利潤虧損2.81億元，扣除非經常性損益後淨利潤虧損3.19億元。
會計師事務所對公司年報出具了保留意見的審計報告，無法保證其年報真實、準確、完整。
由於連續兩年扣非淨利潤虧損，經審計的主業營收低於1億元，在披露年報的同時，覽海醫療收到上交所的退市事先告知書。
對於虧損，公司稱主要是醫療行業盈利週期長，報告期內僅有2家綜合門診部投入運營，康復醫院於2021年年底開業，整體規模效應尚未顯現。但資本市場顯然已經沒有耐心等待。
覽海醫療的前身是主營航運的中海海盛。2015年時期，國內外航運業持續低迷，且鮮有反彈跡象，中海海盛原控股股東中國海運萌生退意。
密春雷適時出現。覽海集團聯合剛開業不久的上海人壽成立合資公司覽海上壽，透過協議受讓中國海運所持部分股份，疊加上海人壽二級市場增持、上市公司向覽海投資定向增發等手段，覽海系機構拿下中海海盛45.22%股份，總耗資30.29億元。覽海集團全資子公司上海覽海成為中海海盛控股股東，密春雷成為上市公司實際控制人。
此後，密春雷有意將上市公司打造成為其醫療健康服務產業的資本運作平臺。
2016年末，中海海盛更名為覽海醫療，並實施資產重組。航運資產被全部剝離，開始戰略轉型，佈局高階康復醫院、高階醫療診所、線上醫院和醫療裝置融資租賃等業務。
不過，現實很骨感。自密春雷入主帶領覽海醫療開啟轉型後，其年營收僅有5000萬左右，且連續虧損。第一次面臨退市風險之際，覽海醫療在2018年靠出售東華軟體股票、轉讓融資租賃公司股權給關聯方獲得3.34億元營收、1.14億元淨利潤，扭虧為盈，勉強保住上市公司的殼。
但此後的2019及2020年，覽海醫療仍舊未能靠醫療主業盈利。由於2020年扣非淨利潤虧損且營收低於1億元，公司被實施退市風險警示。
在股價方面，覽海醫療近年的最高點停留在覽海集團籌劃控股中海海盛期間。自2016年密春雷控股以來，覽海醫療股價一路震盪下跌，累計跌去近90%。
需要指出的是，覽海醫療佈局的高階醫院、診所儘管當前經營不善，現金流不佳，但其地段絕佳，前期投入較大。其2021年末淨資產有19.62億元。
由於實際控制人、董事長密春雷暫時無法履職，覽海醫療在自查資金佔用、違規擔保等問題時未能與其取得聯絡，並進行核查確認，但公司自查發現控股股東關聯方複雜。
4月19日，*ST 海醫披露，公司控股股東上海覽海及一致行動人覽海上壽將持有的45.47%公司股份全部質押，用途為對外擔保，質押權人為上海人壽。上海人壽的第一大股東即是覽海集團。根據*ST 海醫質押起始日股價顯示，這筆股權總市值13.5億元(質押時通常有折價)。
此次質押披露後，*ST 海醫股價接連吃下9個跌停。截至4月29日收盤，報收1.74元/股，較質押起始日股價已下跌37%。
愛豪車、買銀行、接盤華誼兄弟
當下的困局，與前幾年密春雷的豪氣收購形成鮮明對比。
2020年4月，寸土寸金的上海市靜安區江寧社群C050201單元023-7商辦地塊，以60億元底價成交，創下當年上海總價第二高的成交地塊。
拍下該地塊的覽海集團及上海覽佑企業管理合夥企業(有限合夥)均是密春雷控制的公司。房地產正是密家的老本行之一。
工商註冊資訊顯示，密春雷之父密伯元早在1997年成立上海市外投房地產有限公司。在2005年、2008年及2010年，密家又先後成立上海中瀛建德房地產開發有限公司、上海寶源房地產有限公司及上海盈谷房地產有限公司，地產開發經驗豐富。
除房地產外，密春雷對銀行也情有獨鍾。2017年4月7日，覽海集團受讓綠地控股持有的上海農商行股份，成為上海農商行第十大股東，交易耗資18.9億元。
上海農商行2021年報顯示，覽海集團持有3.36億股佔比3.87%，但所持股份已全部被質押。
做一家大銀行的小股東或許還不過癮，2018年4月，覽海集團參與曲靖市商業銀行(下稱“曲商行”)增資擴股，與雲南省國資委控股的雲南省水務產業投資有限公司並列成為其第一大股東，持股19.5%。據和訊網報道，曲商行董事長王建平由覽海集團提名，王建平此前任上海華瑞銀行副行長;上海人壽總裁、覽海集團黨委書記石福梁出任股東董事、非執行董事。
需要指出的是，原本有意拿下曲商行第一大股東席位的是上海愛建集團旗下的愛建信託。但2018年4月，愛建信託被告知，其不符合原銀監會新出臺《商業銀行股權管理暫行辦法》相關規定，股東資格未能獲得監管審批。據愛建集團公告，拿下曲商行19.5%股份需耗資15.24億元。
由此，覽海集團的資本觸手延伸到雲南。
在2019年末至2020年8月間，覽海集團在大理、澄江撫仙湖不斷出手，合計15.15億元拿下大理滿江區某住宅地塊並配套婦產醫院、大理鎮上末村某地塊及撫仙湖東岸某地塊。尤其是大理茶博院專案拿地成本達10.7億元，創下大理近年最大出讓面積和最高總價。該地塊位於蒼山腳下，洱海之濱，風景絕佳。覽海集團此後還引入恒大人壽共同參與開發建設。
但云南或許並非密春雷的福地。
公開資料顯示，上述大理滿江區住宅及婦產醫院專案，因滿江片區規劃調整，在2020年7月雙方協商一致暫停建設。
2021年6月，撫仙湖開啟“湖泊革命”，雲南省澄江市暫停撫仙湖周邊部分地塊審批，其中就包括覽海集團打造的撫仙湖·國際健康旅遊谷專案。
天眼查資訊顯示，曲靖市公安局在今年3月28日凍結了覽海集團持有的4.92億元曲靖市商業銀行股權，4月13日又凍結覽海集團旗下1億元雲南撫仙湖覽海醫養產業發展有限公司股權。
2021年10月，密春雷還接盤海南觀瀾湖華誼馮小剛文化旅遊實業有限公司35%的股份，解了深陷債務危機中的華誼兄弟燃眉之急。作者查閱華誼旗下子公司審計報告發現，這筆出資價值約1.15億元。
密春雷對“富豪玩具”——豪車也頗感興趣，在2016年就註冊成立上海覽海汽車發展有限公司，在湖北、江蘇、山東、上海多地擁有多家汽車品牌4S店。
作者梳理工商資訊發現，覽海汽車在2019年期間，透過接手武漢康順汽車服務有限公司，從而拿下蘭博基尼、勞斯萊斯、保時捷、賓士、寶馬等高階品牌的經銷權。覽海旗下還成立了上海覽海駿捷賽車俱樂部有限公司，不過未有其公開經營資訊。
2019年4月，豪車品牌經銷商潤東汽車一度擬將旗下56家經銷店的股權以34億元出售給覽海集團旗下公司，但最終未有進展。此後，潤東汽車又與覽海國際等簽署諒解備忘錄，覽海國際擬參與潤東汽車重組並協助其股票恢復買賣。但直到諒解備忘錄期滿，潤東汽車仍在就潛在交易與覽海國際磋商。
但當下，覽海集團已是泥菩薩過河，自身難保。
保險牌照成其關鍵一躍
2015年，上海人壽成為密春雷事業的關鍵轉折點。正是從拿下這塊含金量極高的壽險牌照開始，密春雷從名不見經傳的地產商人成為名震上海灘的資本大佬。
上海人壽於2014年9月獲批籌建，2015年2月獲批開業。這是上海自貿區設立的第一家保險公司法人，也是保險業“新國十條”頒佈後第一家獲批籌建的全國性保險公司。
上海人壽股東陣容豪華，中海集團投資有限公司、上海電氣(集團)總公司、上海城投資產經營有限公司、上海外高橋(集團)有限公司、上海陸家嘴金融發展有限公司、上海國際集團資產管理有限公司、上海國際信託有限公司等一眾上海國資股東參與。上海人壽成立時註冊資本金20億元，覽海集團出資4億元持股20%成為最大發起股東，密春雷任董事長。
據《中國房地產報》報道，上海人壽開業時，原保監會主席項俊波親赴現場。
2017年4月，中紀委披露，項俊波涉嫌嚴重違紀，接受組織審查。而據華夏時報梳理，項俊波主政保監會的5年多里，保監會批准新設的保險公司高達51家。寬鬆的准入原則為各路資本進入保險業打開了方便之門。
2016年3月，上海人壽註冊資本金從20億元增加至60億元，增資引入的新股東為上海洋寧實業有限公司(下稱“洋寧實業”)、上海和萃實業有限公司(下稱“和萃實業”)和上海幸連貿易有限公司。
據財聯社報道，2018年一份監管材料顯示，洋寧實業及和萃實業等在上海人壽2016年的增資申請中，隱瞞關聯關係、超比例持股，提供虛假材料。覽海集團與關聯方持股比例達50.5%，遠超監管規定的股東持股比例1/3上限。
金融機構的股東出資均需要實繳。這意味著，覽海集團及其關聯方出資超過30億元。
上海人壽官方資訊顯示，其目前資產規模達到1150億元，連續六年實現盈利，打破了壽險行業“七虧八盈”的傳統。2020年，上海人壽實現原保費收入168.51億元，2021年度簽單保費為163.55億元。2020年報顯示，銀行渠道貢獻了其95%的保費收入，而萬能險產品保費收入佔比近半。
規模及利潤狂飆之下，其在監管的風險綜合評級卻不斷下降，2021年第3季度起更是下降至C類。在保險業協會披露的148家保險公司中，僅有8家評級為C或D。
在2017年10月，上海人壽曾收到監管函，指出公司在“三會一層”運作、關聯交易、內部審計、考核激勵等方面存在問題，並提出監管要求：自監管函下發之日起六個月內，禁止上海人壽與覽海集團及其關聯方開展資金運用等相關關聯交易;開展整改工作，形成整改報告進行報送。
如今，上海人壽投資總監被帶走，與上海人壽的資金運用，以及近年覽海集團的擴張有何關係?仍有待更多官方資訊披露證實。不過亦有滬上保險業人士表示，公司都有職業經理人在管理，不必擔心其運作。
年輕的胡潤富豪已成歷史?
密春雷出生於1978年12月，從上海崇明島的農村家庭走出，在44歲就成為胡潤百富榜上的百億富豪，其財富增長速度令人驚歎。
上海人壽資訊顯示，密春雷畢業於同濟大學土木建築專業、長江商學院EMBA專業。中國經營報《等深線》則報道稱，密春雷沒上大學，很年輕就開始做生意了。老家人稱，密春雷性情溫和，從小脾氣好，從沒跟人吵過架。
綜合媒體報道及工商註冊資料梳理，密家最早開始在崇明島做公路建設、物資運輸和公路工程養護生意。或許是趕上了上世紀90年代崇明島的發展機遇，成就了密家的第一桶金。《等深線》援引知情人士訊息稱，“聽他自己後來和老家的人說是做期貨賺了一筆。”
密春雷及父親密伯元在2003年註冊成立上海中瀛企業(集團)有限公司，這便是覽海集團的前身。
在2015年發起成立上海人壽後，覽海集團在2015年7月至2016年11月間接連5次增資，將註冊資本金從2.1億元提升至60億元，財富增值速度驚人，並在此後開啟了眼花繚亂的資本運作。
相較於密春雷的種種豪氣出手，其在公司經營和治理上卻一塌糊塗。
例如在2021年，覽海醫療擬3.56億元溢價購買昆明某尚未取得預售許可證的寫字樓，而寫字樓資產的原股東即為覽海集團關聯公司上海人壽。上交所對覽海醫療發出問詢函，要求說明房產銷售款是否最終流向上海人壽等問題。在兩次延期回覆上交所問詢後，覽海醫療這一收購草草終止。
一些借貸糾紛也暴露了覽海集團當下現金流緊張的窘境。股權質押資訊顯示，覽海集團將覽海置業、覽海汽車發展有限公司、覽海醫療等股權質押給同一實控人旗下的上海人壽，構成大量關聯交易。
財新報道稱，密春雷與多家遼寧地區城商行有大量資金往來。但截至目前，其失聯的具體原因仍未可知。
即將退市的覽海醫療等不到密春雷，而董卿的粉絲們仍在翹首以盼其節目的更新。4月23日，停播3個月的《朗讀者》原計劃恢復播出，但最終爽約。
