2023中國電源管理晶片行業研究報告-今日必看

2023中國電源管理晶片行業研究報告

來源：喬治葫蘆娃釋出時間：2023-09-23 10:11

今天分享的是人工智慧AI晶片研究呈文：《2023中國電源治理晶片行業研究呈文》。

精選呈文來源：幻影視界

研究呈文內容摘要如下

行業定義：電子裝置的電能供給心臟，種類繁多，應用領域廣泛

◆電源治理晶片（PowerManagementIntegratedCircuits，PMIC）：屬模擬晶片，在電路系統中擔負電源的控制、變換、電能的分配、監測等電源治理職責，是所有電子產品和裝置的電能供給中樞和紐帶。

◆按照功能分類，電源治理晶片可以分為AC/DC轉換器、DC/DC轉換器、充電治理晶片、充電保護晶片、無線充電晶片、驅動晶片等多種型別。

◆作為電子裝置的樞紐器件，電源治理晶片廣泛應用於各類電子產品和裝置中，涵括通訊、產業/機器人、消費電子、汽車電子、物聯網等細分應用領域。

行業特點：技術迭代不亂，下游應用廣，行業具有抗週期性

◆電源治理晶片作為模擬晶片，不同於數字晶片技術迭代快、追求進步製程、機能要求高等特點，其在設計難度、機能、製程等方面均存在區別。

◆電源治理晶片下游應用領域廣泛，產品高度碎片化，因而不易受某個工業景氣波動的影響，行業抗週期屬性顯著，加之產品生命週期長，企業收入增長不亂。相較於其他數字晶片，國產晶片在電源治理晶片上更具追趕的時間與空間。

行業規模：模擬晶片的最大細分市場，多元化下游應用驅動穩定增長

◆電源治理晶片產品存在於幾乎所有的電子產品和裝置中，是模擬晶片最大的細分市場。跟著電子裝置對電源的效率、能耗和體積以及電源治理智慧化水平的要求越來越高，電源治理晶片行業具有廣闊的成長空間。

◆固然當前半導體工業正處於下行週期，但電源治理晶片得益於應用領域的廣泛，產品分散，不易受工業景氣波動影響。近年來消費領域增速放緩的同時，新能源汽車、智慧家居、儲能市場的需求爆發，新興市場增長，加之下游終端產品國產替換速度加快，我國電源治理晶片仍舊保持強勁增長。

行業格式：歐美企業壟斷，國產競爭力較弱，內生研發與外延併購構築護城河

◆因為電源治理晶片種類眾多，頭部廠商也較難取得壟斷上風，整體競爭格式較為分散，2022年行業CR5在50%左右。

◆電源治理晶片單品價格低，但生命週期長，產品料號數目與公司營收呈強正相關關係。且出於產品穩定性考量，下游客戶粘性強，因而晶片廠商多透過內生研發和外延併購不斷拓展產品線的廣度與深度，構築競爭力。

◆固然海內對電源晶片的需求保持高漲，但從海內外對比來看，目前海內電源治理市場的主要參與者仍主要以歐美企業為主，海外企業佔據80%以上市場份額。究其原因我國積體電路工業起步較晚，研發水平與世界領先公司存在較大差距，品類籠蓋較少，行業競爭力較弱。

新技術：高效低耗、高精低噪、整合智慧、綠色節能化

◆未來電源治理晶片將朝著高效低耗、高精低噪以及整合智慧、綠色節能化方向發展。

◆其中，在高效能、高品質模擬晶片產品的設計上遵循低功耗的設計原則，儘量降低晶片自身的能量損耗，將會更有利於節能；此外晶圓製造和封裝環節將會更加符合綠色環保尺度。

新業態：短期看庫存，長期看宏觀環境

◆庫存高企、營收承壓，低迷行情延續。從2021年底開始，以TI為代表的電源治理晶片龍頭庫存已泛起顯著的上升趨勢，2022Q3開始行業超過常規庫存水位警戒線。從細分領域看，消費電子訂單及價格仍持續下跌，除汽車需求維持較高景氣度，產業和通訊領域訂單需求偏弱。

◆從去庫存的角度，預計下半年行情將逐漸好轉。且國產廠商規模較小，庫存治理更靈活，部門公司已進入庫存調整階段。

◆國產廠商產品結構改善、市佔率晉升。近年來受商業爭端和汽車智慧化為代表的需求增長影響，海內廠商產品市佔率逐漸進步，切入供應鏈機會放大。且伴隨著產品迭代和工藝積累，主要廠商逐漸向產業、汽車、通訊等高階應用領域擴充套件。

◆但從宏觀環境來看，行業週期尚未觸底，宏觀經濟走向不明。需求牽引供應，下一個景氣週期仍舊需要觀望大環境走向。

新生態：縱向生長，橫向擴張，行業即將面臨洗牌

◆縱向來看，未來廠商從專注某一細分領域，可逐漸拓展產品品類、開發高階產品。同時在積累一定規模後，革新出產模式，增強與產線協同能力，晉升研發水平與效率，終極達到長期為客戶提供全面、差異化服務的能力。

◆橫向來看，近年來中國模擬廠商併購不斷。透過併購能夠快速拓展產品線，擴大企業規模，搶佔市場空間。預計未來大小廠商林立的行業生態將發生變革，缺乏足夠資金支撐研發或產品升級不成功的公司將逐漸被市場淘汰，整個行業即將面臨洗牌。

（呈文出品方：中國電子節能技術協會）

呈文原文內容節選如下：

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關資訊，請參閱呈文原文。）

精選呈文來源：幻影視界。