半導體庫存減少中，急單、重複下單再現

來源：穿搭日記釋出時間：2023-09-13 14:32

半導體庫存減少中，急單、重複下單再現

美系外資本日出具最新呈文指出，第二季半導體庫存正在減少，因為晶圓廠繼承減少供給，預計這個趨勢將持續至下半年，庫存天數能否恢復是半導體類股價升值的強烈訊號。

因為技術產能緊張，加上AI 長期需求引發庫存補貨，半導體週期可能呈現U 型復甦，美系外資預期急單甚至重複下單恐再次出現，並於明年上半年又泛起晶片短缺。

智慧手機晶片開始補貨，華為Mate 60 等中國Android 中低階機型近期備貨強勁，加上非印需求好於預期，推動上漲，意味智慧手機PA元件庫存的長期消化已結束，下半年有望復甦。

面板工業則轉趨守舊，電視面板價格漲幅已經於年底收窄，面板廠控制稼動率和補貨訂單影響，9 月上半年主流尺寸電視面板的平均價格已上漲45%，但跟著季節性補貨結束，訂單氣焰可能減弱。美系外資以為，明年供需動態調整可能更平衡，但短期內不會有催化劑，所以對面板庫存遠景持守舊立場。

股票部門，外資目前最看好世芯、臺積電、宏捷科、愛普，評級「優於大盤」之上；臺達電、致茂、緯創和華碩則接近「優於大盤」；穩懋半導體、矽力傑評級「劣於大盤」表現。

三星因耗盡客戶庫存而進步儲存芯片價格

晶片製造商和行業分析師表示，儘管個人電腦晶片的需求仍舊疲軟，但記憶體晶片市場有復甦的跡象，特別是在移動 DRAM 晶片領域。

訊息人士表示，全球最大的記憶體晶片製造商三星電子公司近期與客戶（包括小米、Oppo 和谷歌）簽署了記憶體晶片供給協議，價格比其現有 DRAM 和 NAND 晶片合同高出 10-20%。

訊息人士稱，三星還計劃向該公司的移動業務部門供給儲存晶片，該部分以更高的價格出產Galaxy系列智慧手機。知情人士表示：“據我們瞭解，中國客戶已同意接受三星進步芯片價格的要求，由於他們預計智慧手機銷量將會增加，特別是在海外市場。”行業觀察人士表示，跟著晶片行業從2022年底開始大幅減產，智慧手機制造商的晶片庫存水平已經下降。

三星一位高管表示，該公司預計儲存晶片市場的供需平衡首先將在今年第四季度向供給日益傾斜。

在DRAM市場，在LPDDR5X等智慧手機最新產品的帶動下，芯片價格逐漸上漲。中國臺灣市場追蹤機構TrendForce表示，三星在第二季度開始控制產量，預計第三季度將進一步緊縮。該研究公司表示，韓國儲存晶片製造商決定其最新晶片的價格，並且價格上漲可能會持續到第四季度。在NAND市場，客戶不再削減訂單量，而是開始下更多訂單。

全球三大記憶體製造商——三星、SK海力士公司和美光科技公司——已經大幅削減了DRAM產量，其中包括DDR4晶片的產量。

最近晶片製造商也開始削減NAND晶片的產量。一位行業高管表示：“儲存晶片製造商正在將實際資本支出和晶圓投入量比今年早些時候制定的年度計劃削減一半以上。”他表示：“對於 DRAM 和 NAND 來說，今年供給真個位元增長可能會回落 10% 以上。”位元增長是指產生的記憶體量，它是當前晶片需求的樞紐指標。

分析師表示，三星、蘋果、小米、Oppo和Vivo等智慧手機制造商努力的立異產品，也推動了對進步前輩移動晶片的需求。

晶片行業未來幾年未來智慧手機中使用的 DRAM 容量每年增長 5%。一位智慧手機制造商表示：“至少智慧手機出貨量將下降超過 10%。然而，跟著需要更高記憶體容量的新型智慧手機的釋出，手機制造商的晶片庫存有所下降。”

PC和伺服器製造商對儲存晶片的需求仍舊較低。在上個月的財報電話會議上，惠普公司執行長恩裡克·洛雷斯(Enrique Lores)表示，整個分銷渠道中大量增加個人電腦，這表明個人電腦儲存芯片價格將處於一段時期保持低迷。

智慧手機和伺服器晶片分別關注記憶體市場約35%的份額。PC晶片約佔15-20%。在首爾舉行的韓國投資周(KIW)論壇上發表講話時，三星DRAM開發部分負責人Hwang Sang-jun表示：“儲存晶片市場的需求預計將在第三季度達到平衡。我們將在第四季度看到需求上升。”

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