500億晶片巨頭，瀾起科技爆雷

來源：西紅柿釋出時間：2023-08-24 14:50

500億晶片巨頭，瀾起科技爆雷

受伺服器和計算機行業需求下滑導致的客戶去庫存影響，2023年上半年，晶片設計巨頭瀾起科技營業收入同比大降51.87%，淨利潤同比大降87.98%。

其中，津逮®伺服器平臺產品線上半年收入僅0.14億元，大降98%；佔比僅為1.49%，相對於上年同期35.8%的比重大幅降低。

不外，從二季度開始，瀾起科技多項經營指標環比明顯改善。

目前，瀾起科技股價為48.43元，總市值為551億。

上半年淨利大降88%

瀾起科技8月23日晚釋出的半年報顯示，2023年上半年，公司實現營業收入9.28億元，較上年同期下降51.87%，主要是受伺服器及計算機行業需求下滑導致的客戶去庫存影響。

歸屬上市公司股東的淨利潤較上年同期下降87.98%，歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤較上年同期下降 99.23%。這主要是因為：

公司營業收入較上年同期下降51.87%；公司保持高強度研發投入，呈文期內研發投入金額為3.03億元，較上年同期增長47.03%；呈文期內公司公允價值變動收益較上年同期減少2.22億元；呈文期內公司計提的資產減值損失較上年同期增加1.45億元。

不外，2023年第二季度，瀾起科技多項經營指標環比明顯改善。

跟著DDR5記憶體介面及模組配套晶片出貨量較上季度明顯晉升，公司2023年第二季度實現營業收入5.08億元，環比增長21.11%；實現歸屬上市公司股東的淨利潤0.62億元，環比增長215.08%；剔除股份支付用度影響後的歸屬於上市公司股東的淨利潤為0.89億元，環比增長75.02%；受益於DDR5記憶體介面晶片出貨量佔比晉升，公司2023年第二季度毛利率為58.83%，較第一季度晉升5.54個百分點。

津逮®伺服器影響最大

瀾起科技有兩大產品線，即互連類晶片產品線和津逮®伺服器平臺產品線。其中，互連類晶片產品主要包括記憶體介面晶片、記憶體模組配套晶片等，是公司目前主要的利潤來源；津逮®伺服器平臺產品包括津逮®CPU和混合安全記憶體模組（HSDIMM®）。同時，公司正在研發基於“近記憶體計算架構”的AI晶片。

分產品線來看，2023年上半年公司互連類晶片產品線實現銷售收入9.1億元，同比下降26.37%，毛利率為57.01%。其中，第二季度該產品線實現銷售收入4.98億元，環比增長20.57%，毛利率為59.55%，較第一季度晉升5.6個百分點。

而津逮®伺服器平臺產品線上半年實現銷售收入0.14億元，同比下降98%，毛利率為15.37%。

2023年上半年，互聯類晶片產品佔瀾起科技主營業務收入的比例為98.14%，津逮伺服器平臺佔比為1.49%；而在2022年上半年，互聯類晶片產品和津逮伺服器平臺產品的收入分別為12.36億元、6.9億元，佔比分別為64.15%、35.8%。

從上述情況來看，2023年上半年，津逮®伺服器平臺產品線收入的暴跌，對瀾起科技業績下降的影響最大。

實際上，從2022年下半年開始，受伺服器及計算機行業需求下滑導致的客戶去庫存影響，津逮®伺服器產品線收入就泛起下滑。

瀾起科技也表示，津逮®伺服器平臺技術壁壘高、市場門檻高、客戶驗證週期長，業務在發展初期需求並不不亂。