位元組跳動的 2022 投資併購：走過激進，走向平穩

來源：怎樣不禿頂 釋出時間：2023-03-18 15:51

來源：IT桔子（ID：itjuzi521），作者：陳宇佳，編輯：冬雪

企服領域投資更看重技術和人才。

2023 年初，抖音訊息不斷，又要開超市，又欲做外賣。作為影響著大多數中國人碎片化時間的網際網路技術公司，位元組自然有多業務延伸的業務基礎。不外目前來看，其主要收入來源依然是廣告。據媒體報道，2022 年前三季度，位元組跳動中國區廣告收入同比增速約為 15%。

在原有業務持續增長的同時，近幾年，在投資端，位元組也持續發力，無論是文娛傳媒、遊戲，仍是元宇宙、ToB，都是位元組重金下注的領域。

但在看到位元組以投資佈局的同時，也可以看到 2022 年，在網際網路巨頭 BAT 對外投資或多或少開始收窄的同時，位元組也在放緩投資步調。IT 桔子資料顯示，2022 年位元組僅投資 19 家公司，同比降低 73%。2022 年底，位元組 CEO 梁汝波表示，位元組會持續「去肥增瘦」，由此也可見一斑了。

01 2022 年投資數量和投資金額驟降

成立於 2012 年的位元組，在兩三年後也「殺」進了投資圈。早在 2015 年，位元組就投資了有 10 家左右公司，投資金額也已過億；到 2016 年，位元組更是在投資上投入近 8 億，當年位元組兩次參投漫畫 APP 快看漫畫；2017 年位元組以 10 億美元併購音樂短影片社群 Musical.ly，更是拉高當年投資金額。

2018 年，資管新規出臺，傳統 VC 機構募資變難，位元組這類資金充沛的網際網路大廠迎來大發展，2018 年-2019 年，位元組基本保持每年投資 20-30 家公司的節奏，到 2020 年增加至 35 家；2021 年位元組「扶搖直上」全年共投資 70 起，同比增長 100%，當年位元組 40 億美元收購沐瞳遊戲，50 億收購 VR 軟硬體製造商 PICO 小鳥看看……一筆筆高額投資事件將位元組投資金額拉高至 454 億 （測算結果，僅供參考） ，同比增長 556%。

到 2022 年，受整體經濟環境及公司發展節奏影響，位元組放慢投資步伐，全年僅投資 19 家公司，合計投資金額僅 31.1 億。

02 位元組近三年投資逐漸偏後期，「愛」戰投「愛」併購

整體來看，位元組在新經濟領域的投資與位元組本身發展節奏相對應。

在 2015—2017 年，位元組發展初期，投資也偏向早期，投資輪次以天使輪、A 輪為主。2018 年網際網路公司風生水起，當年 8 月，位元組旗下抖音日活破 2 億，躋身中國頭部 App 之一，也是從這一年起，位元組在新經濟領域的投資輪次開始從早期向中後期過渡，併購和戰投成位元組主要投資方式。2018 年，位元組「併購+戰投」佔比高達 65%；2019 年這一比例達到 72%，到 2022 年比例雖有微降，但依然達到 65%。

以「戰投」謀業務協同，是 CVC 投資的常態，不過佔比 30% 左右的併購，也顯示出位元組在各個領域的「野心」。2021 年是位元組豪擲遊戲領域的一年，不外 1 年後再來看，當年 50 億收購的 PICO 小鳥看看，在近期也陷裁員傳聞。對此，PICO 官方回應稱，近期在進行組織調整，實際調整比例低於外部傳言 （傳言比例 20%-30%） 。

2022 年位元組併購事件佔比雖有 30%，但相比 2021 年，明顯謹慎不少。首先從金額來看，基本為千萬級併購事件，且並未再收購遊戲公司，而是集中在文娛傳媒、企業服務領域。

03 位元組投資：從企服、傳媒到「百花齊放」

位元組早期投資主要集中在文娛傳媒領域，2015—2017 年，文娛傳媒領域投資佔比分別為 60%、40% 和 71%。

2015 年位元組參投的文娛傳媒公司就有小說閱讀平臺每天讀點故事、漫畫 app 快看漫畫、移動閱讀與服務平臺世界說、內容創業服務平臺新榜、金融和商業資訊提供商華爾街見聞。

2016 年快看漫畫再獲 2.5 億 C 輪融資，位元組再次參投。當年，餐飲垂直行業的新媒體平臺餐飲老闆內參獲 A 輪融資，位元組參投。

到 2017 年，位元組 10 億美元併購音樂短影片社群 Musical.ly，投資人工智慧領域科技垂直媒體機器之心...... 整體來看，位元組早期在文娛傳媒領域的投資偏向內容平臺。

自 2018 年開始，位元組投資行業逐漸分散，包括教育、遊戲、金融等都成位元組關注領域，之後幾年，位元組投資行業更是呈「百花齊放」的狀態，2018 年前三大行業佔比為 52%，到 2021 年為 35%，2022 年為 42%。具體來看：

2022 年企業服務賽道最受位元組青睞，位元組在該行業的投資佔全年投資總量的 23%；其次是「硬科技」相關的智慧硬體領域，佔比 17%；位元組早期最為熱衷的文娛傳媒領域，2022 年投資佔比為 12%，新興元宇宙領域同樣佔比 12%。之後本地生活、金融、汽車交通、提高前輩製造及醫療健康等領域，佔比均為 6%。

企業服務領域，2022 年位元組戰略投資企業業務數字化服務公司輪動科技及自研低程式碼平臺未斯科技；先後收購無程式碼應用搭建平臺黑帕雲 HIPA 和網際網路資訊服務商立樂科技。除此，位元組仍是企業級執行管理平臺璇星科技及人工智慧應用軟體開發商崢研軟體的天使輪投資方。

提高前輩製造領域，位元組戰略投資變胞機器人研發商大寰機器人，同時是智慧 SaaS 雲平臺設序科技 A 輪參投方，高效能模擬與混合訊號晶片設計製造商聚芯微電子的 D 輪融資中也有位元組的身影。

2022 年「元宇宙」概念爆發，位元組也以數千萬併購二次元虛擬社交平臺波粒子。波粒子旗下主要產品為虛擬形象社交娛樂 APP「Vyou 微你」，不過該產品並未上線。2022 年 3 月，波粒子釋出公告表示，由於市場環境和監管政策的變化以及公司業務調整，Vyou 微你於近期停止運營。之後 5 月，有傳聞波粒子創始人已入職位元組跳動，到 6 月，波粒子被位元組收購。

04 位元組 2022：「戰投+併購」佔比近 70%

從位元組在 2022 年的投資輪次來看，有 26% 的投資事件發生在早期階段（種子/天使輪、A 輪），較 2021 年減少 3 個百分點。去年位元組並未投資發展期階段（B、C 輪）企業，後期階段，位元組參投晶片開發商聚芯微電子的數億元 D 輪融資。

2022 年位元組戰略投資 7 家公司，佔比 37%，其戰投涉及醫療健康、提高前輩製造等多個領域。腫瘤多學科會診平臺宏達愛瑞早在 2021 年就獲位元組跳動數億元戰略投資，去年位元組再次戰投宏達愛瑞；電子產品研發商新帕元在 2021 年成立，第二年便獲位元組和小米的戰略投資；提高前輩製造領域，XR 眼鏡生產商李未可、變胞機器人研發商大寰機器人、晶片設計製造商聚芯微電子均在 2022 年獲位元組戰略投資。

位元組跳動今年併購兩家文娛傳媒公司，分別為電影票務服務平臺影託邦和漫畫閱讀平臺漫跡。票務平臺似乎已經走過一輪從「百家爭鳴」到淘票票和貓眼兩家獨大的趨勢。位元組如今入局，能否藉助抖音流量優勢實現彎道超車還等待時間驗證。另外，收購漫畫閱讀平臺也是位元組對自身內容豐富度的補充。

企業服務領域，位元組在今年併購無程式碼應用搭建平臺黑帕雲。據悉，黑帕雲團隊已被位元組跳動收購，創始人陳金洲以及部分團隊成員已入職飛書，負責 aPaaS 產品「崑崙」，將主要面向大客戶。

2022 年位元組在元宇宙領域也再次以併購方式佈局，以數千萬併購二次元虛擬社交平臺 Vyou 微你。另外，年中，位元組跳動還併購婦兒醫療平臺美中宜和醫療，年底併購二手交易分類資訊平臺木須資訊。

05 位元組 2022：大額投資較少，參投過億融資事件僅 2 起