螞蟻持股30%，阿里巴巴持股7%，估值200億美元：馬雲創下印度史上最大規模IPO-今日必看

螞蟻持股30%，阿里巴巴持股7%，估值200億美元：馬雲創下印度史上最大規模IPO

來源：新融街釋出時間：2021-10-20 09:20

　　【導讀】馬雲將支付寶複製到印度，Paytm遞交招股書，將創本國最大規模 IPO。

　　Paytm這個名字來源於：Pay Through Mobile(移動支付)。2014年10月，只有2000多萬用戶的Paytm創始人Vijay到中國拜訪馬雲，與當時阿里對印度金融市場的興趣不謀而合。

　　2015年9月起，阿里與螞蟻集團連續兩輪入股Paytm，成為後者第一大股東，著手幫助Paytm“復刻”出印度版支付寶。2021年7月15日，Paytm的母公司One 97 Communications Limited在印度遞交上市招股說明書，將創印度歷史最大規模IPO。

　　一、“要麼做大，要麼回家”

　　Vijay在印度首都新德里的一個小鎮上長大，19歲就從德里工程學院畢業。1997年，還在上大學的他創立了搜尋引擎indiasite.net，於1999年將其以100萬美元的價格出售。哦豁!天才的開掛人生。2000年，Vijay創立了One 97 Communications。Paytm於2009年推出，成為一家專注於購買預付費手機套餐和線上支付有線電視賬單的平臺。2012年，Paytm推出支付閘道器。2014年，Paytm錢包APP在安卓系統和蘋果系統上線。

　　阿里等入股後，Paytm業務迎來快速發展期。2016年，Paytm加入了電影、遊樂園、機票等票務預訂服務，並推出了基於淘寶模式的消費者購物應用。 2017年，Paytm獲得了由印度儲蓄銀行頒發的“支付銀行”業務的許可證，推出了黃金交易、FASTag(印度版ETC)等業務。2018年，推出了Paytm遊戲，並進行了持續的業務創新。2017年3月，Paytm進入加拿大市場。2018年10月，Paytm聯合軟銀和雅虎日本，化名PayPay進入日本市場。2019至2020年，Paytm相繼推出了保險、信用卡、股票交易等金融業務。在Paytm的辦公室裡有這麼一句標語：“GO BIG OR GO HOME.”“要麼做大，要麼回家。”

　　二、印度手機使用者爆發性增長

　　移動支付APP的發展，需要依託智慧手機使用者的增長。隨著印度經濟和科技水平的發展，智慧手機滲透率逐步提高。2010年，只有不到2%的印度人擁有智慧手機。2021年，印度超5億人擁有智慧手機，成為僅次於中國的第二大智慧手機市場。此時，印度智慧手機滲透率還不到50%，未來空間廣闊。印度每天人均使用手機時間排名靠前，且去年漲幅最為明顯。2019年約為3.2小時，2020年增長至4.6小時。

　　而且印度的銀行服務是非常落後的，在智慧手機爆發之際，人們更願意選擇網際網路手機銀行。於是乎，手機銀行產生的交易數量和金額快速增長。截至2020年3月，手機銀行交易支付的數量大幅度超過銀行卡交易支付的數量，手機銀行交易筆數約為銀行卡的3倍。

　　使用者數量的快速增長，讓Paytm踩在風口上起飛。Paytm近三年在金融服務和支付業務的收入增長明顯，從2018年的170億盧比增長至2020年的211億盧比，但是雲服務和電商業務的收入是下滑的。Paytm的成本下降也非常明顯，從2018年的774億盧比下降至2020年478億盧比。2020年，Paytm總收入為318億盧比，虧損約160億盧比(約2億美元)。

　　三、Paytm完善的支付生態系統

　　新冠疫情的持續蔓延，催生了線上交易的方方面面，如線上購物、食品配送、網路遊戲等。Paytm預計未來5年，印度的網路遊戲、線上購物、食品配送和網購雜貨的市場規模每年增速將超過30%。除此之外，印度還有廣闊的線上借貸、保險和理財等市場。目前，印度的家庭負債率僅為11%，遠低於同是發展中國家的巴西(28%)。未來Paytm的“花唄借唄”業務，或有巨大空間。

　　印度的保險滲透率也非常的低，僅為3.8%。印度的人均股市參與率也是非常低的，僅為3%。Paytm擁有包括保險、股票交易在內的各種金融業務。透過構建完善的交易支付生態系統，公司未來在線上金融市場或有巨大發展空間。

　　四、線上支付市場份額情況

　　2016年，統一支付介面(UPI)的出現，加速了移動支付的發展。UPI是由印度國家支付公司(NPCI)設計的實時支付介面，由印度儲備銀行監管，促進銀行間、人對人的交易。UPI允許手機APP訪問不同的銀行帳戶，透過簡單的身份驗證方法即可進行交易，極大的減少了交易成本，讓智慧手機承載銀行系統，無紙幣成為大趨勢。

　　2020年，銀行卡線上交易金額從1月份的1.5萬億盧比降至9月份的1.26萬億盧比。同期UPI交易金額從2.16萬億盧比提升至3.3萬億盧比，UPI逐漸成為印度數字支付市場的主流。2020年UPI交易總金額達到50萬億盧比。不過Paytm在UPI應用生態系統中的份額並不佔優，僅為11%，遠低於沃爾瑪(WMT.N)旗下PhonePe的46%和Google Pay的35%。Paytm在激烈的行業競爭中還有很長的路要走。