國內鐳射雷達第一股來了！禾賽科技赴美IPO，累計出貨10萬套

來源：龍貓 釋出時間：2023-01-25 09:11

車東西（公眾號：chedongxi）

作者丨 川徐

編輯丨 Juice

國內鐳射雷達第一股來了！

據相關媒體披露，禾賽科技已於美東時間1月17日向美國證監會（SEC）正式提交招股書，以“HSAI”為股票程式碼，擬在美國納斯達克上市，承銷商包括高盛、摩根士丹利、瑞信和華泰國際，計劃籌集1億美元，實際融資金額可能還會出現變化。此外，禾賽科技尚未公佈美國存托股票（ADS）的計劃發行數量與價格。

禾賽科技已成為全球首家每月交付超過10000臺鐳射雷達的公司，現單月交付量已超過20000臺。禾賽科技2019年至2021年的淨營收分別為3.481億元、4.155億元與7.208億元，整體形式穩中向好。

據此前報道，本次IPO申報是禾賽第二次計劃上市。

禾賽科技曾於2021年1月向上交所提交科創板IPO招股書，同樣也以“鐳射雷達第一股”的新聞為人們所瞭解。然而這次上市並沒有成功，兩個月之後禾賽就和上交所申請撤回上市申請檔案。

針對這次上市暫停，專業人士認為與其當時的財務表現有關，此外還存在一些訴訟問題，在多重因素影響下，暫時的撤退退卻確實是當時的明智之舉。

相比於兩年前的上市申報，從IPO申報書中可以看出禾賽科技本次上市有了更為良好的基礎。

目前，國外鐳射雷達產業發展態勢並不樂觀，大量鐳射雷達企業因缺少訂單等原因被迫退市或慘遭破產。而鐳射雷達這一行業在國內則顯示出不同的景象，國內鐳射雷達產業生機勃勃，多家企業都在不斷研發中接到了車企訂單，獲得上車機會，本次禾賽科技赴美上市，可能也會給予其他國內企業發展思路上的啟發，吸引更多本土鐳射雷達公司赴美上市。

一、研發投入超總投入一半 核心競爭力強勁

禾賽科技成立於2014年，由李一帆、孫愷和向少卿聯合創辦，前蔚來CFO謝東螢加盟並出任CFO，操刀了此次禾賽科技的IPO。目前禾賽科技員工已近1000餘人，其中研發人員佔比超過百分之五十。

禾賽科技經營情況

禾賽科技2019年至2021年的淨營收分別為3.481億元、4.155億元與7.208億元，其中2021年較上一年增長73.5%，從2021年9月30日止九個月到2022年9月30日止九個月期間，禾賽的淨營收從4.594億人民幣增至7.935億人民幣；在毛利率方面，2019至2021年禾賽的毛利率分別為70.3%、57.5%與53%。

此外，2019年至2021年，禾賽科技的淨虧損分別為1.20億元、1.07億元和2.45億元；2022年前三季度，禾賽科技的淨虧損為1.65億元，較2021年同期1.75億元的淨虧損有所收縮。

雖然依舊沒有實現盈利，但從其連續增長的毛利率和收縮的淨虧損來看經營情況較往年已有很大改善。

就鐳射雷達企業而言，領先技術是其最核心的競爭力。禾賽科技投入大量資金在鐳射雷達的技術研發上。2019年、2020年和2021 年，禾賽分別投入1.498億、2.297億和3.684億用於研發，分別佔同期淨營收的43.0%、55.3%和51.1%。

從2021年9月30日止9個月到2022年9月30日止九個月期間，禾賽的研發費用分別為2.1億和3.764億，分別佔同期淨營收45.8%和47.4%。

二、多家投資機構支援 已獲超五億美元融資

據相關報道，目前禾賽科技已獲得多家著名投資機構和戰略投資方的支援，已獲得超過5億美元（約合人民幣33.8億元）融資。

IPO前，其最大機構投資方光速持有禾賽科技17.5%的股份；百度、博世創投、小米和遠瞻資本分別持有6.8%、6.6%、6.3%和5.9%。此外，美團、高瓴、啟明創投、CPE源峰、德同資本等均為禾賽科技的投資方。

市場傳聞，本次IPO後禾賽科技估值可能達到30億美元（約合人民幣203億元）

禾賽科技資金使用方案

據禾賽科技招股書顯示，IPO募集所得資金淨額的約25%將用於生產方面的投資，包括建造新生產舉措措施以及購買新的生產測試裝置；約35%將用於研發，包括研發下一代ASIC以及進一步投資於軟體解決方案；此外約40%用於一般企業目的，可能包括潛在的戰略投資和收購，但目前尚未有任何具體的投資或收購機會確認。

三、全球首家單月交付破萬 量產能力領跑行業

禾賽科技開發和製造用於提高前輩駕駛輔助系統（ADAS）、自動駕駛和機器人計程車的鐳射雷達系統。

禾賽科技生產狀況

AT128作為禾賽科技面向前裝量產市場推出的ADAS主鐳射雷達，據禾賽此前宣佈，目前已獲得理想、集度、路特斯、高合、長安、上汽等超過10家主流汽車OEM共計超過數百萬臺的鐳射雷達前裝量產定點，具有良好發展前景。

AT128

自2017年到2022年12月31日，禾賽科技共售出103000多臺鐳射雷達，僅2022年就累計售出80400多臺，已成為全球首家每月交付超過10000臺鐳射雷達的公司，現單月交付量已超過20000臺。

據相關報告稱，截止2021年12月31日，禾賽科技已為全球15家頂級自動駕駛公司中的12家公司提供了作為主要鐳射雷達解決方案的鐳射雷達；截至2022年9月30日，禾賽科技的ADAS客戶已包括集度、路特斯和理想等車企，2022年總共為ADAS客戶交付了約62000臺鐳射雷達，這使其成為為ADAS客戶交付最多除低端鐳射雷達以外的鐳射雷達的企業。