資料安全領域的國家隊申請上市-今日必看

資料安全領域的國家隊申請上市

來源：養生知多少釋出時間：2023-01-19 08:50

有一年，星空君跑到東營參加了一場馬拉松比賽，叫“中國萬達黃河口（東營）國際馬拉松賽”。

不外，中國萬達和大連萬達沒有半毛錢關係，是位於東營的一家房地產公司。

所以，明朝萬達也和大連萬達沒什麼關係。

明朝萬達（全稱北京明朝萬達科技股份有限公司）的招股書顯示，公司的英文名是BeijingWonder，沒有明朝的概念。

這勾起了星空君的好奇心，為什麼一家公司會在名字裡放上一個朝代（比亞迪唐：在叫我）？

明朝萬達的創始人是王志海，本科畢業於清華大學，碩士畢業於中國科學院，出版《OpenSSL與網路資訊保安》。星空君由於轉行搞IT，所以有幸拜讀過這本書。

王志海稱明朝萬達是一個技術男創立的公司，考慮到當年理工男都比較喜歡談論歷史，《明朝那些事兒》在2006年開始風靡，有理由相信，這群理工男很可能是明粉。

“當年我們只做純渠道銷售，不做直銷，那是2009年。我們這個團隊是沒有任何直銷的基因和基礎的，一幫搞理工的沒和客戶打過交道，怎麼形容技術男呢？就是別說飲酒了，聊天都不會。”

就是這麼一個連飲酒聊天都不會的技術男建立的公司，如今成為中國資料安全領域的第二大企業，服務於政府、公安、銀行等核心領域大客戶，並獲得了中電科的注資。

用心成就用心，細分領域的強者

明朝萬達所從事的業務，是企業資訊化水平不斷晉升的必然結果。

對於缺乏資訊化建設和沒有進行數字化轉型的傳統企業來說，標準化的網路安全、病毒防護軟體基本能夠滿意需求。

但是，當企業資訊系統眾多的時候，標準化產品就無法滿意需求。

好比大型國企動輒存在上百套業務系統，這些系統會留下大量看不見、摸不著的安全漏洞，因為安全漏洞多、且大多數如同隱藏在海面之下的冰山，固然後期採取了許多安全措施，但安全事件依然防不勝防，屢屢發生。

星空君曾經負責過資訊孤島整合專案（後來僅僅做了身份認證方面的整合，資料層面的整合寸步難行），對此深有體會。

當企業意識到這個題目的時候（往往是吃過大虧後），就會尋求外部資料安全公司來進行綜合性的防護。

詳細而言，在資訊系統新建或改造之初，明朝萬達即開始協助客戶開展安全規劃工作，以資料安全為導向，定製化開發業務系統，將公司的資料安全產品融合在企業的經營流動中。這一立異模式能夠主動實現內外部網路協同防備，及時對內部人員危險行為進行動態監測，充分應對新型內部網路攻擊和職員洩密導致的安全威脅，真正實現全流程的安全化。

前期的穩健業績和2022年半年報的下滑

近有滴滴，由於敏感資訊題目帶來了許多麻煩，遠有某巨型通訊業巨頭，由於資訊洩露引起人事地震，導致整個高管層大換血。

簡樸舉個類似的公然例子：西工大被遭受美國國家安全域性網路攻擊。

跟著各行各業資訊化的快速發展，以及數字化轉型的必然趨勢，中國企業應對資料安全的內在和外在需求會越來越多。

明朝萬達這類的細分領域企業，將成為新賽道上的主力軍。

資料來源：同花順iFind，製圖：詩與星空

呈文期內，公司營業收入分別為31,832.51萬元、39,989.97萬元、47,003.59萬元和12,461.07萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為2,071.71萬元、4,797.12萬元、3,997.08萬元和-1,970.01萬元（2022年半年報）。

星空君研究了一下招股書中最新財報（2022年半年報）虧損的原因，原來公司終於找到會飲酒的銷售了。

銷售職員增加導致銷售費用上漲，影響了公司的淨利潤。不外這個影響是暫時的，跟著銷售職員逐漸開展工作，公司營收有望快速增長，但是銷售費用也會隨之繼承上漲。

財報風險點

1、研發投入略低

公司最近三年研發用度分別為4,436.16萬元、6,681.86萬元和6,887.79萬元，合計18,005.81萬元；最近三年營業收入分別為31,832.51萬元、39,989.97萬元和47,003.59萬元，合計118,826.07萬元；發最近三年累計研發投入及佔最近三年累計營業收入的比例為15.15%，

這個比例不算很高，但也符合科創板上市的要求。

對於IT類公司來說，研發投入基本上都是研發職員的工資，簡樸測算技術人員年收入均勻在百萬以上。

2、存貨風險

作為資料安全服務企業，會有代客戶採購軟硬體的情況，這就佔用自己的資金，形成了較大額的存貨。

招股書顯示，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為20,536.57萬元、35,285.92萬元、39,601.32萬元和48,900.38萬元，增長速度較快。

因為公司的大客戶較多為政企機關，預算治理較為嚴格，往往結算週期比較長，導致公司資金壓力比較大。

形成大額存貨的同時，應收款、現金流都比較差。

3、現金流風險

因為存貨和應收款的影響，公司的經營性現金流量淨額常年為負數。

對此，公司在招股書進行了解釋：公司經營流動產生的現金流量淨額持續為負，低於當期淨利潤水平，主要系報告期市場行情較好，公司加大業務投入，同時受疫情影響，部門專案驗收時間推遲導致公司存貨規模增加；此外，受經濟形勢和疫情影響，終端使用者回款變慢，部門直接客戶資金流泛起緊張情況，公司應收賬款規模增加。

經營性現金流量淨額常年為負數是一個比較糟糕的訊號，公司資金鍊週轉越來越難。

上一篇：首發2億畫素H... 下一篇：二類卡限額了...