在通往盈利的路上，知乎做了哪些努力？-今日必看

在通往盈利的路上，知乎做了哪些努力？

來源：龍貓釋出時間：2022-12-01 17:10

與第三季度虧損已收窄的B站（嗶哩嗶哩，09626.HK）比起來，知乎(02390.HK)本季度同樣在減虧的道路上努力。11月30日，知乎宣佈未經稽核的2022年第三季度業績：B端收入有所下降,C端收入大幅增長，但知乎本季度仍舊虧損，經調整後淨虧損同比擴大至2.51億元。

淨虧損同比擴大

財報顯示，第三季度知乎總營業收入為9.12億元，同比上漲10.7%；毛利率本季度有所下滑，從2021年同期的51.6%降至48.7%；本季度淨虧損同比有所擴大，從2021年同期的2.70億元升至2.98億元，同比增10.3%；經調整後淨虧損（不按美國通用會計準則）本季度為2.51億元，而2021年同期只有1.12億元，同比增幅超1倍。

知乎董事長兼CEO周源在財報釋出後的業績交流會上指出，今年的公司戰略是生態第一，而這一戰略意圖的短期目標就是要儘快盈利。

那麼為了實現“儘快盈利”的目標，知乎做了哪些努力？

C端仍為主，職業教育可能是“第二曲線”

從第三季度知乎的收入結構看，C端仍為主。

（1）更注重付費會員質量：本季度對C真個付費會員收入仍舊是知乎最主要的收入來源，佔總收入比例為36.8%，達到3.35億元，第三季度該業務收入同比增長88.1%。除了C端收入大漲，本季度付費會員也在持續增長。資料顯示，2022年第三季度的均勻月付費會員達到1090萬人，同比增長99.5%。中金公司12月01日也釋出研報，表示知乎“內容生態高質量發展，C端業務增長強勁”。

不外本季度均勻月活躍使用者（MAU）同比有所下降，從2021年同期的1.012億人同比下滑4%至9700萬人。周源指出：第三季度，我們在執行“社群生態第一”戰略方面取得進一步進展，將重點轉移至優質使用者增長上，並加強了以內容為中央的商業模式的上風和韌性。

（2）職業教育可能是“第二曲線”，但基數較低：

第三季度知乎來自職業培訓的業務收入從2021年同期的1400萬元大漲至7800萬元，同比增長457%，但佔總收入比例仍舊不到一成。知乎表示，該業務收入增長主要因為公司推出更多的多元化課程，令付費會員增長所致。從運營資料看，本季度職業教育付費使用者規模同比增長300%，環比實現40%的增長。

目前，職業教育已被知乎視為第二增長曲線，周源預期，其未來收入佔比會繼承晉升。據報道，12月知乎將正式推出知學堂APP，作為一個專門的教授教養平臺，提供成人職業教育服務，以實現更大範圍的課程籠蓋。對於職業教育，周源在本季財報釋出前的公開信上表示，“知乎為此佈局了3年”。

B端拖累本季度收入

與本季度C端亮眼的表現比起來，知乎在B端表現就有些差了。

（1）廣告收入同比大幅下滑：第三季度知乎從廣告業務上獲得的收入為1.97億元，而2021年同期為3.21億元，同比下滑近40%。知乎表示，廣告收入減少主要反映了中國線上廣告行業所面對的逆境，該行業受到具有挑戰的宏觀經濟狀況等因素的廣泛影響。

（2）內容商業化解決方案是知乎第二大收入來源，但同比小幅下滑：為2.65億元，該業務收入佔總收入比重約29%，是本季度知乎除了付費會員外的第二大主要收入來源，但該業務本季度收入仍舊同比下滑4.7%，2021年同期收入為2.78億元。知乎以為該業務收入減少，主要是因為具有挑戰的宏觀環境所致。

知乎財務總監孫偉表示，儘管宏觀經濟形勢持續佈滿挑戰，但公司本季度總收入仍錄得兩位數的同比增長。同時，我們本季度的淨虧損較上季度明顯收窄。

知乎和B站都在扭虧的道路上努力，但從財報宣佈後的市場反應看，卻不盡相同。知乎在財報宣佈當日，美股知乎（ZH.US）股價上漲0.95%；而美股B站(BILI.US)在財報宣佈當日上漲22.32%，第二日又上漲12.73%。從市場給予的反饋看，好像更看好B站多一些。

作者：許螣垚

淨虧損同比擴大