DRAM產業的第六次大蕭條在路上：晶片三巨頭血拼下的9點解讀

來源：子非魚 釋出時間：2022-11-14 17:31

DRAM工業的五次大蕭條 圖源：IC Insights

2022年，智慧手機、PC等消費電子市場需求放緩，供需失衡之下，庫存持續上升，儲存晶片業務不可避免受到嚴峻影響。

以中國大陸為例，根據CINNO Research資料，2022年9月中國大陸市場智慧手機銷量約為1,960萬臺，創下2015年以來最差的9月單月銷量。較8月銷量環比下降4%，同比下降18%，連續8個月同比負增長。

根據Eugene Investment&Securities日前釋出的呈文顯示，Q3全球DRAM市場銷售額為179.73億美元，較Q2的254.27億美元下降29.3%。目前主流DDR3、DDR4的產品，現在較年初已經下跌10%-20%。

據此推斷，DRAM工業的第六次大蕭條真的正在路上。

2

逆週期大規模投資的味道

三巨頭都很認識

劇烈的週期性波動是DRAM工業不同凡響的特質。

簡樸來說，DRAM工業具備成長和週期雙重屬性，成長性是主旋律，有三條樞紐規則：

• DRAM工業具有周期性屬性。

• DRAM工業還具有成長屬性，而且成長性是主旋律。

• 當DRAM工業處於波谷時，就會泛起最佳的逆週期投資機會。

歷史上， DRAM價格在人們最沮喪、最謹嚴的時候觸底時，可預期回報高，風險最低。現在不擴產，更待何時？根據現在擴產的進度，可能2年後會捉住DRAM工業上升週期的出發點，那個時候正好有充足的產能來應對市場需求。

據Eugene Investment & Securities11月8日釋出的呈文，第三季度全球DRAM市場銷售額為179.73億美元，較第二季度的254.27億美元下降29.3%。

三巨頭都屬於逆週期投資的頂尖高手，深諳此道！這就不難理解，三巨頭巨頭為何頻頻擴產、不斷傳出產品技術的重大進展資訊。

2021年DRAM佔據儲存行業的市場份額 圖源：長江證券

3

冠軍三星電子公司

率先出牌

1992年，三星電子公司超越日本NEC成為全球最大DRAM製造商，此後的30年來，憑藉著其慣用的逆週期投資策略和不斷進步的研發技術，DRAM冠軍寶座的殊榮從未旁落。

值得一提的是，三星集團整體營業額相當於韓國海內生產總值(GDP)20%左右！但是，三星電子最新財務報告顯示， 2022年3季度營業利潤為10.85萬億韓元（約合551億元人民幣），同比銳減31.39%。

2022年， 三星電子的DRAM銷售額從第二季度的111.21億美元下降到第三季度的73.71億美元，跌幅超過了晶片市場的均勻跌幅。IDC資料顯示，這是自2014年第三季度以來八年來的最低份額。

這並不影響三星電子在DRAM研發上的不斷進展。

2022年3月，三星電子官宣，其最新的LPDDR5X記憶體速度可達到當前業界最快的7.5Gbps（千兆位元每秒）。

僅僅7個月後，2022年10月18日，三星電子官宣，其最新的LPDDR5X記憶體已透過驗證，可在驍龍（Snapdragon）移動平臺上使用，該記憶體速度可達到當前業界最快的8.5Gbps。

三星LPDDR5X DRAM可達8.5Gbps的執行速度 圖源：三星電子

三星電子記憶體產品企劃團隊執行副總裁 Daniel Lee 表示：“8.5Gbps LPDDR5X DRAM的聯合驗證讓我們得以將這種高速記憶體介面提前一年推向市場，這是三星與高通長期合作所取得的巨大成就。

跟著LPDDR記憶體的使用範圍不斷擴大，從智慧手機擴充套件到人工智慧和資料中心應用，記憶體和SoC（System on Chip，系統級晶片）供應商之間的密切合作變得越來越重要。三星將繼承與高通技術等立異企業積極展開合作，為未來更好地詮釋LPDDR尺度構建良好生態”。

高通技術公司產品治理副總裁 Ziad Asghar 表示：“在高通，我們一直力爭率先在驍龍移動平臺上啟用並採用最新的記憶體規格。高通是移動行業中首個在驍龍移動平臺上啟用速度為8.5Gbps的新LPDDR5X的企業，由此將迎來移動端、遊戲、相機、和人工智慧應用的機能的晉升，以及更多新的功能，從而進一步晉升使用者體驗”。

2022年10月27日，三星電子召開董事會會議，表決透過李在鎔接任會長一職的提案。這將是李在鎔自2012年出任三星電子副會長以來，歷時10年升任會長。這也意味著三星電子正式開啟“李在鎔時代”。

李在鎔升任會長後在公司內部論壇發帖說：“我們的生存取決於未來的技術。我們能把當前的危機轉化為機遇”。

毫無疑問，三星電子公司肯定不僅要確保其DRAM冠軍寶座，還要大幹一場！定義電視、智慧手機、可穿著裝置、平板電腦、數字家電、網路系統以及記憶體、系統LSI、晶片代工和LED解決方案的世界。

三星LPDDR5X DRAM的發展 圖源：三星電子

4

亞軍SK海力士公司率先實現下一代產品銷售

現金為王

亞軍SK海力士公司的DRAM銷售額從第二季度的70.11億美元跌至第三季度的 52.98 億美元，跌幅略好於三星電子公司。第三季度，SK海力士的市場份額為 29.5%，比第二季度晉升了1.9%（由於三星電子跌得更狠啊）。

2022年11月8日，DRAM江湖再傳重磅資訊：三大DRAM巨頭之老二，韓國SK海力士公司搶先一步，公佈開始銷售基於HKMG（高K金屬柵）技術的LPDDR5X（低功耗雙資料速率5x）移動DRAM。

與上一代晶片比擬，SK海力士最新官宣的產品功耗降低了25%，比上一代快33%，實現了8.5Gbps的操作速度。它在JEDEC固態技術協會設定的1.01V至1.12V的超低電壓範圍內執行，確保了行業最高的低功耗指標的實現。