股債蹺蹺板效應是什麼-怎麼理解
投資者在進行投資時都會考慮資產配置，構建適合的資金屬性和風險偏好組合能夠幫助投資者獲得更好的投資回報，現在又不少投資者所採用的投資者策略就是利用股債“蹺蹺板”效應。那麼股債“蹺蹺板”效應是什麼意思呢?要怎麼理解?
股債蹺蹺板效應是什麼?
股票和債券是金融市場上的兩種不同的資產，資金會再兩種資產之間流轉。而在許多投資者眼裡，股票和債券很容易呈現一個負相關關係，具體表現為：某一段時間裡，股市走高，債市可能就是表現平平，房子債市表現好的時候股市就可以表現一般，這種狀態類似蹺蹺板，所以也被成為股債“蹺蹺板”效應。
怎麼理解股債“蹺蹺板”效應?
股債“蹺蹺板”效應的出現與經濟基本面、風險偏好以及各自的流動性息息相關。
【1】 首先從經濟基本面層次分析，當經濟基本面好時，企業的盈利狀況和發展狀況趨好，能夠推動股價上漲，資金會流向股市，利空債市;當經濟基本面不好時，企業利潤下滑，股市表現不佳，利率下降，資金流向債券市場。
【2】 其次從風險偏好上看，股票的風險要比債券的風險更高，當股票向好時，市場的風險偏好會增強，債券市場的資金會流向到股票市場;而當股票市場走弱時，市場的避險情緒會增強，資金流向債券市場。
【3】 從流動性層面理，股票市場和債券市場分屬於不同層級的流動性。股票市場的資金來源於居民、企業和非銀行存款，當該類資金流動性提升時，能夠有效推動股市行情上漲;而債券市場的潛在資金來源於商業銀行，當央行降低金融機構的超額存款準備金率，商業銀行可用於投資債券市場的資金更加充裕，能夠推動債券市場發展。當央行釋放或者收緊流動性時，市場資金流動性和銀行資金流動性的鬆緊會不一樣，因此也會呈現股債“蹺蹺板”現象。
需要注意的是，如果市場流動性極度充裕時，富裕的資金會分別進入到股票市場和債券市場;或者當市場流動性特別緊張時，股票市場和債券市場的價格都會下跌。遇到這兩種情形時，股票和債券也並不會出現股債“蹺蹺板”效應。
因此，對於投資者而言，從股債組合來看，雖然債券對於收益的貢獻非常有限，但是能夠平滑收益率曲線，投資者要透過科學的資產配置，均衡收益與風險，堅持在長期投資中沉澱財富。
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